解密民間借貸融資成本 温州样本:利率12%左右

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在一系列宏觀紧缩政策接連出台的大背景下，近期民電鑽工具箱,間借貸异常活跃。它們甚至借助信赖、典當、私募基金、貸款中介等各種眼花缭乱的金融形式，成為銀行收紧短期貸款今後的新融資渠道。

這些民間資金的成本高低自然成為人們關注的焦點。据央行的最新盘問造访推算，我國民間融資范畴為9500亿元，占GDP6.96%左右，占本外币貸款的5.92%左右，民間融資的利率大多為12%左右。

温州样本：利率12%左右

作為國内民間成本最為密集的地區———浙江温州可以说是民間借貸的典型样本。

“高的时候达到過年利率20%，一般也有10%左右，這還是比较正规的民間融資市場，在那些不太正规的民間融資市場，年利率甚至更高，有的甚至达到40%的天價。”央行温州中心支行的一名流士向記者表露，當前温州民間借貸成本有走低的趋势，但年息仍高达15%—20%。

势力巨頭统计数据显示，温州民間借貸月利率從旧年年初的12.11%。下滑到今年6月的历史最低點———8.9%。，同比降幅达20%左右。而在市場經濟较為活跃的樂清市、苍南县，民間借貸月利率更由旧年同期的1鼻炎藥膏,2.15%。和7.956%。分袂低落到8.10%。和7.222%。。

記者了解到，目前温州當地民間借貸形式首要分為四類：低利率的互助式借貸；利率水平较高的信用借貸；不规范的中介借貸；變相的企業内部集資等。

温州企業的第一桶金經常得益于民間成本，大多数温州老板創業初期本金有限，都是靠向亲友募治療痛風噴劑推薦,資来扩展業務。當地一家制鞋企業老板赵師长西席告诉記者，當初他就是在亲友圈子里借到了300万元启動資金，才開始發家的。

“現在，我很等闲在几天之内從亲友們何處借到1000万元。結石排挤法子,”赵師长西席不無得意地说，從成本上来看，這種互助式借貸的利率也只有一分錢的息，而在銀行也要8厘左右。央行抽样盘問造访也剖明，温州亲友間的互助性借貸利率與銀行借貸利率较為挨近。

而對于利率水平较高的信用借貸，赵師长西席则不太感兴趣，“這其實就是一種‘高利貸’”。它是民間借貸的首要形式，主若是用于個體、民营等企業的生產周轉需要。其借貸克日有长有短，利率一般参考同期金融機構貸款利率水平及地區、季节、資金供求状况而定。

据抽样盘問造访，2005年温州市高利率信用借貸额约占當地民間融資总量的90%，其月利率為10%。—12%。左右，最高甚至逼近15%。。

自2004年實施宏觀调控法子以来，中小企業融資更加困難，一些小企業迫于保留压力，多方求貸，甚至開出了月息50%。～120%。的高價。眼下由于大量民資回撤，其利率開始走低，但月利率仍高达10%。。

而不规范的中介借貸與變相的企業内部集資则低于一般銀行利率，甚至有些借债不计息。

　房地產市場：利率15%-18%

较之于简单且较原始的温州民間借貸，北京、上海等地的民資甚至借助信赖、典當等各種眼花缭乱的金融形式，长驱直入資金极為匮乏的房地產市場。

事實上，自2002年以来，信赖產品已在房地產斥地中显示出了强劲势頭，显現了自有資金加信赖计划和股权融資加銀行貸款的融資法子。由于銀行紧缩銀根，眼下信赖计划法子提高了融資門槛，其融資成本约8%-15%，而股权融資加銀行貸款的融資成本在15%-20%，成本更高。

“對于房地產這样一個高利润行業，利率即便高几個點，甚至十個點，也只是收缩了原本的利润空間，并不能使這個行業的投資過热降温。”北京地產界一位資深業内人士坦言，在目前宏觀调控的情形下，借道信赖举辦民間融資较着是一根“救命稻草”。此類信赖计划一般都是項目公司找信赖公司，并承诺给信赖和機構投資者開出较高的利率，其利率一般在10%以上，可以说發行信赖计划只是個合法的外衣，借信赖轉貸是根柢方针。

“毕竟又弄到錢了，第二期開工的資金問题解决了。”北京丰台區某地產公司的常務副总經理王師长西席心頭的一块大石頭毕竟落下了。當然，經抗皺眼霜,過進程信赖轉貸年利率高达17%，但他仍然感受划算。因為，目前從銀行很難借到錢，如果資金再補给不上，他地址公司旗下的很多地盘與房產項目就得被迫轉讓。而目前房產需求依然旺盛，房價仍然没有下跌，因此利润上有保證，資金成本高些不是問题。

實際上，在北京、上海像他這样經過進程民間借貸市場来寻找資金的房產商正在進步神速。“現在找我借錢的房產項目，利率都在18個點以上。”一位上海长年從事民間借貸的中介老板告诉記者，“而資金出借方多為信赖公司。”

在記者得到的一份正在寻求資金的上海房地產項目名单上，所显示的房產大多位于徐家汇、静安區、昆山别墅區等，仅記者手頭拿到的8個項目，就有大约100亿資金需要借貸。這些房地產公司所希望的合作法子包括：信赖轉貸、典當融資等，而给出的年利率则平均在15個點，并表示“可以具體商谈”。

與一般的民間借貸對比，由于典當行要付員工工資，還要租赁营業場所，因此資金成本要比民間乳液手套,借貸高。

来自北京典當行業协會的相關数据也證明了這一點。依照國家规定，典當公司融資利率上限為月息4.5%，而目前北京地區典當行的平均月息為4%左右，其中以汽車抵押貸款為最，月息大都挨近4.5%，而房屋抵押貸款则相對付偏低，月息為3.12%左右。

该协會的一位负责人告诉記者，目前各典當行向客户收的费用均以“月息”计算，依照抵押物的不同而设定了上限。加息今後，来典當行融資的人明显增多，大多都是中小企業或個人融資，其中以房屋抵押貸款占大都。

北京泰信典當行一名流士分析说，房產典當融資作為中小企業的短期融資渠道是合适的，而對于房產投資客希望從典當行获得資金来連结資金链的正常运轉，却并不合适。以抵押一套房產融資50万元為例，若抵押半年时辰，融資成本就高达10万元左右，较着长期從典當行借錢炒房是十分危险的。

　成本市場私孩子長不高,募基金：利率10%-15%

私募基金通常專指参與證券期貨投資的非公募组成的機構投資者。靠民間融資起家的私募基金，长期以来一贯是中國股市乃至期市中的一支神秘力量。其如潜龙在渊般令人捉摸不透，却不时呈現出惊人的暴發力。私募基金在每次股市行情中均十分活跃，是股市上涨的重要力量。今年上半年股市的大涨，私募基金功不可没。

旧年年底，中間財經大學實地盘問造访研讨後颁布的國内首份《中國地下金融盘問造访》显示，我國目前地下金融范畴高达8000亿元，當中私募基金起到主导傳染感動，占了近九成。而全國私募基金占股民投資者證券交易資金的比重在30%至35%之間，其总范畴在6000亿至7000亿元之間，范畴较大的单一私募基金范畴已达数亿元。私募基金作為地下金融重要的组成部分，當然没有得到法律認可，但却是成本市場的重要参與者。

“國内私募基金运作法子首要有两種：一是承诺保底，前几年私募資金在這上面已栽了太多跟頭；二是账户打點，也就是利润分成制，不過經常针對的是大型企業”，一位熟悉私募資金的市場人士介绍说。不過该人士表示，從2001年沪深股市大跌開始，私募基金進入了一個變革期，從業務模式到投資理念都在發生改變。坐庄曾是私募基金的制胜宝物，可是庄股的逐一没落，讓范畴达到几亿甚至几十亿的私募基金投資理念開始發生變化。范畴越大的私募基金，其投資理念越趋近于公募基金。据知情人士表露，目前部分私募基金也開始引入托管機制，例如與信赖公司合作，客户将資金存放在信赖公司，再交由私募基金举辦投資打點。

“私募基金民間融資一般也以公司名义举辦，成本在10%-15%之間，這一数字近几年變化不大”，江苏天鼎的秦洪向記者介绍说。秦洪地址公司位于私募基金比较風靡的南京地區，据他介绍，私募基金民間融資首要靠人脉關系，建立在相互相信底子之排結石藥,上，运作相對付比较规范。其實，券商集合理財業務與私募基金具有相同性质，他們斥地大客户的模式與私募基金陈旧見解。

當然，期貨市場私募基金范畴远小于股票市場，但在民間資本相當充裕的浙江、上海一带，期貨私募基金也比较活跃。该不粘燒烤盤,地區一位期貨業内資深人士介绍说：“一些期貨事變室、個人操盘手甚至范畴比较大的期貨公司，在断定行情光临时，經常會到民間融資。不過，這種融資是在一個相對付比较熟悉、稳定的圈子里举辦，完全靠信誉融資。”

“這其中融資方除支出12%左右的資金操纵成本外，出資方将與融資方按三七開分享盈利。此外，在浙江期貨業内，账户融資也比较風靡。融資方以打點账户法子融入資金，日本護肝藥,而出資方则可以随时监控该账户，這其實就是一種打點账户基金。”(张骊浔/記者石朝格赵彤刚)